本取引により、SECOはアジア太平洋地域における研究開発能力と顧客基盤を拡大するとともに、技術・産業プラットフォームを強化し、高成長市場における新たな機会を獲得するための基盤を構築します。
- Qiyang Technology: 株式の60%を取得する拘束力のある契約を締結しました。取得対価は900万ユーロで、クロージング時に全額現金で支払われます。これに加え、最大300万ユーロのアーンアウトが設定されています。Qiyangの2025年度の売上高は約1,200万ユーロ、調整後EBITDAマージンは10%超でした。2026年の予測では、売上高が2025年比で約50%増加し、調整後EBITDAマージンは約15%となる見込みです。
- Fannal Electronics: 残り45%の株式を取得する拘束力のある契約を締結しました。取得対価は2,300万ユーロで、2027年12月31日までに3回に分けて現金で支払われます。Fannalの2025年度の売上高は2,700万ユーロで、このうち41%がグループ内取引によるものです。調整後EBITDAは770万ユーロで、売上高の28.5%に相当します。取得対価は、2026年予想EV/EBITDA倍率で約5.3倍に相当します。
- SECO Asia:コールオプションの権利確定により、当グループはSimest S.p.A.が保有する49%の株式を、約340万ユーロの帳簿価額で取得できるようになります。
産業デジタル化向けのエンドツーエンドのEdgeおよびPhysical AIテクノロジーソリューションを提供するリーディングカンパニー、SECO S.p.A.（以下「SECO」または「当社」）は、アジア太平洋地域における事業基盤をさらに強化する2件の拘束力のある契約を締結したことを発表します。1件目は、Edge computingアプリケーション向けの標準およびカスタムハードウェアソリューションの開発・製造を専門とする中国企業、Zhejiang Qiyang Intelligent Technology Co., Ltd.（以下「Qiyang」）の株式60%の取得です。2件目は、当グループが2019年から支配権を有するFannal Electronics Co., Ltd.（以下「Fannal」）の残り45%の株式の取得です。さらにSECOは、現在Simest S.p.A.が保有するSECO Asia Ltd.の株式49%を取得するため、コールオプションを行使します。このオプションはすでに権利が確定しており、行使可能です。
SECOのChief Executive Officer、Massimo Mauriは次のように述べています：
「Qiyangの買収により、SECOは国際的な事業展開においてさらなる一歩を踏み出し、EdgeおよびPhysical AI市場の拡大において重要性が増しているアジア太平洋地域での事業基盤を強化します。本買収により、当社の同地域における研究開発能力が大幅に拡充され、現地で顧客を支援する力もさらに強化されます。イノベーション、市場との近接性、実行スピードがこれまで以上に重要になる中、Qiyangは当社の成長を加速させるための戦略的な基盤となります。同時に、Fannalの残存持分とSECO Asiaの少数持分の取得は、2019年に始まった歩みを自然な形で完成させるものです。長年にわたる成果によってFannalを大きく成長・変革させ、SECOのエコシステムにおける真の中核的研究開発拠点へと発展させた現地経営陣に感謝します。現在、市場がより高度なEdgeおよびPhysical AIアプリケーションへと移行する中、人と機械のインタラクションの品質は、競争力を左右する重要な差別化要因になりつつあります。こうした状況の中、Fannalを完全に統合することで、当社は顧客に包括的な地域プラットフォームを提供し、急成長市場の潜在力を最大限に活用できるようになります。」
QiyangのChief Executive Officer、Zhao Kaiは次のように述べています：
「SECOとの提携により、当社は対応するプロセッサープラットフォームのポートフォリオを拡充し、研究開発サイクルを大幅に短縮できます。Qiyangが有する深い専門知識と、ロボティクスおよび電力設備分野で実証されている顧客基盤を活用することで、より多くの顧客プロジェクトを獲得し、事業を拡大できる有利な立場にあります。両社は協力してSECOの事業基盤を強化し、アジアのembedded computingおよびPhysical AI市場におけるシェアを拡大するとともに、産業分野のさまざまなユースケースにおけるエッジインテリジェンス導入の新たな機会を創出していきます。」
Qiyang Technologyの株式60%の取得
本取引により、SECOは長年にわたりAPAC地域で構築してきた技術・産業プラットフォームを強化し、同地域における統合的な事業基盤を拡充します。Qiyangが有するエンジニアリングおよびハードウェア研究開発の専門性を獲得し、当グループの現地生産能力と組み合わせることで、SECOは顧客近接戦略をさらに推進します。この戦略は、アジアの顧客に加え、同地域で大規模な生産活動を展開するグローバル企業にも現地でサービスを提供することを目的としています。
Qiyangは2007年に設立され、杭州に本社を置いています。主にAPAC地域の幅広い顧客にサービスを提供しており、その事業は産業オートメーション、エネルギーおよびEV充電、ロボティクス、医療、スマートリテールなど、複数の高成長市場にわたっています。従業員数は約80人で、そのうち50%以上が研究開発に従事しています。
本買収により、顧客基盤が拡大するとともに、SECOのEdge AI製品とCleaソフトウェアフレームワークの相互補完性を生かしたクロスセルおよびアップセル施策が加速します。SECOはまた、両社の統合を通じて、調達効率の向上、サプライチェーンの最適化、研究開発プロセスの標準化、地域内の生産能力の強化など、産業面および業務面でのシナジー創出を見込んでいます。
Qiyangの2025年度の売上高は約1,200万ユーロ、調整後EBITDAマージンは10%超でした。2026年の予測では、売上高が2025年比で約50%増加し、調整後EBITDAマージンは約15%となる見込みです。
株式60%の取得対価は900万ユーロです。また、本契約には2027年度および2028年度の売上目標の達成に連動する、最大300万ユーロのアーンアウトが含まれています。さらに、残り40%の株式については、事前に合意した条件に基づいて算定される価格で、2029年以降に行使可能なプットオプションおよびコールオプションが設定されています。
クロージング後もQiyangの現経営陣が同社の事業発展を引き続き主導し、事業の継続性と現地市場における強固なプレゼンスを確保します。
本取引は一般的な前提条件の充足を条件としており、関係する2か国の規制で定められたスケジュールに従ってクロージングが行われる見込みです。
Qiyangの取引において、SECOは財務および税務デューデリジェンスについてEYから、法務についてWhite & Caseから助言を受けました。
Fannal ElectronicsおよびSECO Asiaへの出資比率を100%に引き上げ
Fannalの取引完了後、SECOはFannal Electronics Co., Ltd.の株式を100%保有することになります。杭州を拠点とするFannalは、タッチディスプレイ技術と高度なヒューマン・マシン・インターフェース（HMI）を専門とする企業です。本取引により、当グループの技術製品の進化において重要な役割を担ってきた同社の統合が完了します。
Fannalは2019年に当グループに加わって以来、SECOがembedded computingプロバイダーから、高度なヒューマン・マシン・インターフェースを備えた完全なEdge computingシステムを提供し、OEM顧客により大きな価値を創出できるテクノロジーパートナーへと変革するうえで貢献してきました。
Fannalは長年にわたり力強い事業成長を遂げ、独自の顧客基盤を構築するとともに、複数の高成長産業市場で重要なプレゼンスを確立してきました。本取引は、Fannalとアジア太平洋地域における当グループの事業との戦略的連携をさらに強化し、企業構造を簡素化するとともに、産業、技術、営業面での能力のさらなる統合を促進します。また、SECOの株主は、同子会社の利益を全面的に享受できるようになります。
Fannalの2025年度の売上高は2,700万ユーロで、このうち41%がグループ内取引によるものです。調整後EBITDAは770万ユーロで、売上高の28.5%に相当します。
残り45%の株式の取得対価は2,300万ユーロで、3回に分けて現金で支払われ、最終支払期限は2027年12月31日です。取得対価には、Fannalが2026年度に所定の財務KPIを達成したかどうかに基づく価格調整メカニズムが適用されます。また、2027年度の売上高および利益率目標の達成に連動する、最大50万ユーロのアーンアウトも設定されています。取得対価は、2026年の純財務ポジションを控除後、2026年予想EV/EBITDA倍率で約5.3倍に相当します。
株式45%は現在の少数株主から取得します。これらの少数株主は従業員として引き続き同社に在籍し、競業避止義務を負います。本取引は一般的なクロージング条件の充足を条件としており、関係する2か国の規制で定められたスケジュールに従って完了する見込みです。
Simest S.p.A.が保有するSECO Asia Ltd.の株式49%を、すでに権利が確定して行使可能となっているコールオプションの行使により、約340万ユーロの額面価額で取得することは、アジア太平洋地域における当グループの企業構造簡素化プロジェクトの一環です。
SECOの経営陣は、2026年11月9日午後2時30分（CET）に開催される2026年第3四半期累計業績発表の電話会議において